石油期货实时行情

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原油期货交易知识



原油期货简介

期货交易是指买卖双方成交后不即时交割，而是按合约的规定，
在一定期限后，在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。

原油期货就是以远期原油价格为标的物的期货。

目前世界上重要的原油期货合约有：纽约商业交易所(NYMEX)的
轻质低硫原油(即西德克萨斯中基原油WTI)期货合约、高硫原油期
货合约，伦敦国际石油交易所(IPE，后更名为洲际交易所ICE)的布
伦特(Brent)原油期货合约，新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油期
货合约。

原油期货价格

原油在期货交易所的公开竞价交易方式形成了市场对未来供需关
系的信号，交易所向世界各地实时公布交易行情，原油贸易商可以
随时得到价格资料，这些因素都促使原油期货价格成为原油市场的
基准价。

NYMEX西德克萨斯中基原油(WTI)原油期货：所有在美国生产或
销往美国的原油都以它为基准油作价。

因为美国这个超级原油买家
的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期
货交易，就成为全球石油期货交易的风向标。

ICE北海布伦特原油期货：伦敦国际石油交易所(IPE)在1988年
推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及
也门等国家和地区的原油交易，均以此为基准。

布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系，最多
时曾涵盖了世界原油交易量的80%。

即使在纽约原油价格日益重要
的今天，全球仍有约65%的原油交易量，是以北海布伦特原油为基
准油作价。

主要原油现货：

上世纪70年代石油危机后，为了摆脱死板的定价束缚，一些长
期贸易合同开始与现货市场价格挂起钩来。

一般采用两种挂钩方式，
一种是指按周、按月或按季度通过谈判商定价格的形式，另一种是
以计算现货价格平均数(按月、双周、周)来确定合同油价。

现货市场有两种价格，一种是实际现货交易价格，另一种是一些
机构通过对市场的研究和跟踪而对一些市场价格水平所做的估价。

(1)阿联酋迪拜原油价格：中东各大产油国生产的或从中东销售
往亚洲的原油都以它为基准油作价。

它往往可以反映亚洲对原油的
需求状况。

其现货主要在新加坡和东京交易，期货交易量则很小。

(2)马来西亚塔皮斯轻质原油价格：它是在东南亚代表轻质原油
价格的典型原油，东南亚轻质原油大部分以它为基准油作价。

其主
要交易方式是与其他标准油的价差交易。

(3)印度尼西亚官方价(ICP)：以这种方式作价的主要有印尼原油
以及远东地区部分国家的部分原油。

欧佩克一揽子油价

石油输出国组织(欧佩克)为了调控市场价格，选取该组织成员国
主要原油品种，计算出的一揽子平均价。

目前欧佩克一揽子油价共包括12种构成成分，分别为撒哈拉原
油、Oriente原油、Girassol原油、伊朗重质原油、巴士拉轻质原
油、科威特出口原油、锡德尔原油、博尼原油、卡塔尔海上原油、
阿拉伯轻质原油、穆尔班原油和马瑞(merey)原油。

原油期货是最重要的石油期货品种，目前世界上重要的原油期货
合约有4个：纽约商业交易所(NYMEX)的轻质低硫原油即“西德克萨
斯中质油”期货合约、高硫原油期货合约，伦敦国际石油交易所
(IPE)的布伦特原油期货合约，新加坡交易所(SGX)的迪拜酸性原油
期货合约。

油期货就是以远期石油价格为标的物品的期货，是期货交易中的
一个交易品种。

由期货交易所统一制定，以原油为标的的标准化合约。

eg：NYMEX于1983年推出轻质低硫原油期货合约。

IPE于1988年6月23日推出国际三种基准原油之一的布伦特原
油期货合约。

新加坡交易所(SGX)于2002年11月2日正式推出了中东迪拜石
油

期货合约。

主要分为2大类，UKOIL，USOIL

20世纪70年代初发生的石油危机，给世界石油市场带来巨大冲
击，石油价格剧烈波动，直接导致了石油期货的产生。

石油期货诞
生以后，其交易量一直呈现快速增长之势，已经超过金属期货，是
国际期货市场的重要组成部分。

影响原油期货的因素

影响原油期货的因素主要为

①供给因素和②需求因素以及对油价③短期因素。

一、影响原油期货的供给因素

影响原油期货的供给因素主要包括世界石油储量，石油供给结构
以及石油生产成本。

美欧跨国石油公司在世纪之交通过资本运作发起的新一轮兼并联
合使得世界石化产业的集中度越来越高。

随着石化巨头对全球石油
资源、技术和市场的控制力的进一步增强，世界石化产业的发展和
竞争以及石油价格的波动带来了深刻影响。

此外，石油生产成本也
将对石油供给产生影响。

石油作为一种不可再生能源，其生产成本
会影响生产者跨时期的产量配置决策，进而影响到市场供给量，间
接地引起石油价格波动。

世界石油价格的下限一般主要由高成本地
区的石油生产决定，而低成本地区的石油决定了价格的波动幅度。